Jaarverslag De Nederlandsche Bank (DNB)

Ondanks de lange periode van economische groei is niet te hoge, maar juist te lage inflatie de grootste zorg van de ECB. De rentes zijn in het afgelopen decennium onder nul beland, iets dat we lang voor onwaarschijnlijk, zo niet onmogelijk hielden. Los van de gevolgen van het coronavirus zijn de groeivooruitzichten voor de lange termijn gematigd, als gevolg van de vergrijzing en een achterblijvende arbeidsproductiviteitsgroei. De internationale omgeving werd decennia lang gekenmerkt door handelsliberalisatie en steeds verdergaande economische vervlechting. Met de diverse handelsconflicten en niet te vergeten de Brexit, lijkt het alsof de omgekeerde beweging is ingezet.

Tegelijkertijd is het tempo van technologische ontwikkeling verder versneld, waarbij digitalisering in hoog tempo onderdeel is geworden van het alledaagse leven. Bovenal wordt het inzicht steeds breder gedeeld dat klimaatverandering een allesomvattend vraagstuk is waarop we snel een effectief antwoord zullen moeten geven. Niet alleen zijn veel van deze veranderingen op zichzelf bezien al tamelijk ingrijpend, ze beïnvloeden elkaar ook. Zo drukt lagere arbeidsproductiviteitsgroei de rente, maar kan een langdurig lage rente ook een ongunstige invloed hebben op de ontwikkeling van de arbeidsproductiviteit. En maakt de stroevere internationale samenwerking een wereldwijde aanpak van het klimaatprobleem aanzienlijk complexer.

Juist de samenhang tussen alle veranderingen dwingt ons om fundamenteel na te denken over de vraag hoe we ons kunnen aanpassen aan de nieuwe werkelijkheid, en hoe we ook het komende decennium een duurzame en veerkrachtige economie en een structurele groei van de welvaart kunnen bereiken.

Lees hier het jaarverslag 2019

Bron: De Nederlandsche Bank